电网投资额稳中有升 电力设备市场前景广阔

我国，发电侧基本由以“五大四小”为代表的发电集团经营，位于电力系统中枢位置的输配电网主要由*和南方电网两家电网公司拥有和运营，因此每年新增电力设备购臵也主要由这些公司完成，设备市场空间的大小基本由电力年投资额所确定。

自2011年以来，我国电网投资变化趋势基本表现为稳中有升。前瞻产业研究院发布的《电力设备行业市场需求与投资分析报告》指出，2015-2020年，全国配电网新建和改造投资不低于2万亿元，其中“十三五”期间投资额不低于1.7万亿元，此外，近期电力“十三五”规划中明确提出“十三五”期间全国电网投资额不低于3.34万亿元。受益于配网投资总额提高，2016年全国电网投资额达到5426亿，同比增长17.88%，创下近年来增速新高。

在经过十余年的大规模电网建设之后，我国输电网的可靠性、智能化程度已经达到世界*水平。可以预见，在“十三五”期间总额2万亿的配电网改造结束后，我国输配电网的投资增速将不可避免地放缓，甚至可能出现停滞和下滑。

近年来，我国全社会用电量增速基本维持在低位，2016年因经济回暖、闰年、夏季气温较高等原因，用电量增速有所回升，但在经济新常态下，预计未来用电量增速仍将维持较低水平。同时，我国发电设备平均利用小时数从2011年起一直处于下降状态，显示出我国电力整体供需过剩的现状。

电网投资方面，在电力需求增速放缓的前提下，前两年的投资高增速主要由特高压和农网投资支撑。2015年和2016年分别开工6条和4条特高压，随着主要特高压线路逐步投运，国网“八交八直”运行，“一交三直”在建的局面已经形成，新核准项目数量急剧下降，未来特高压对电网投资增速的拉动减小。

同时，国网公司新一轮农网改造升级工程“十三五”时期规划投资5222亿元，2016-2017年，涉及7.8万个自然村，1.56亿人口的新一轮农网改造于2017年9月基本完成，在农网改造的支撑下，未来电网整体投资将维持相对稳定